美联储内部关于未来货币政策路径的裂痕正在加深。在劳动力市场走弱的背景下，理事鲍曼敦促采取果断的降息行动；而芝加哥联储主席古尔斯比则因通胀担忧而主张谨慎。
23日，鲍曼在接受采访时表示，决策者正面临“落后于形势”的严重风险，需要果断、主动地采取行动，以应对劳动力市场活力的下降和新出现的脆弱迹象。她警告称，如果劳动力市场的疲软状况持续，美联储未来可能需要以更快的速度和更大的幅度调整政策。
与此同时，古尔斯比在另一场采访中表示，鉴于通胀率高于目标且呈上升趋势，美联储在进一步降息方面应保持谨慎。当前的货币政策处于“温和限制性”区间，并强调需要“小心，不要过于激进”。
这一公开的观点交锋，发生在美联储于9月17日实施年内首次降息之后，进一步加剧了市场对于后续政策节奏的辩论。
鸽派的理由：劳动力市场正在恶化鲍曼的紧迫感源于她对劳动力市场状况的悲观评估。她在为肯塔基州银行家协会年会准备的讲稿中指出：
“在看到连续数月劳动力市场状况恶化后，委员会是时候采取果断、主动的行动了。”
她认为，包括预估的非农就业基准修正数据在内的近期信息显示，美联储在应对劳动力市场恶化方面已经面临“严重落后于形势的风险”。
这位由前总统特朗普任命的美联储理事早在今年8月就公开表示，她支持年内进行三次各25个基点的降息，并曾敦促同僚们从6月会议起就开始行动。
鲍曼也对过度依赖历史数据的决策方式提出异议，认为这天然具有滞后性。她主张，美联储应从“过度看重最新数据”转向“主动、前瞻性的方法”，根据经济未来可能的演变路径进行预测和决策。
鲍曼的观点也与特朗普最新的理事提名人米兰的看法相近。米兰在周一的讲话中主张，利率应大幅降低以避免损害经济，并呼吁进行一系列“超常规”的降息。
美联储主席鲍威尔在解释上周的降息决定时，曾将劳动力市场日益增多的疲软迹象作为主要原因，这在一定程度上呼应了鲍曼的看法。此前，由于担忧关税可能推高通胀，决策者们自去年12月以来一直维持利率不变。
值得注意的是，鲍曼作为前社区银行家，由朗普于2018年任命进入美联储。她正在被考虑接替明年任期结束的鲍威尔，成为下一任美联储主席。据称，负责物色人选的财政部长贝森特正在面试候选人。
鹰派的声音：通胀风险不容忽视与鲍曼的担忧形成鲜明对比，古尔斯比将通胀视为更主要的掣肘。他指出：
“在通胀连续四年半高于目标且仍在上升的情况下，我认为我们需要对过于激进地提前行动保持一些谨慎。”
他提到需要将“滞胀的尘埃”从空气中驱散，这暗示了他对经济增长停滞而通胀高企风险的警惕。
对于劳动力市场，古尔斯比的看法也更为乐观。他援引芝加哥联储的分析称，尽管招聘放缓，但裁员率仍然很低，劳动力市场目前“是稳定的”。这一判断与鲍曼认为的“不断恶化”和“脆弱”形成了直接对立。
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