配资炒股行情:配资门户网网站-春运开启 航空机场早盘大涨 华夏航空、中国东航涨停

　　2月4日 ，A股航空机场低开高走
，截至早间收盘，板块大涨4.08% ，涨幅居市场前列。个股方面
，华夏航空、中国东航涨停，南方航空涨近8% ，中国国航涨超6%
，春秋航空涨超5%，海航控股 、吉祥航空涨超4% ，海南机场
、上海机场、厦门空港 、白云机场等跟涨 。

　　消息方面，2月2日
，2026年春运正式启幕
。民航局数据显示，春运首日全国民航预计保障航班19080班
、运输旅客219万人次。春运期间 ，全国民航旅客运输量有望达到9500万人次；预计保障航班78万班
，日均19400班，同比增长5% 。

　　华泰证券交运行业首席分析师沈晓峰表示 ，对2026年民航春运行情抱有乐观预期
。受益于假期时长增加、出入境旅游市场复苏等多重利好因素
，预计本次春运期间旅游出行需求将持续升温；同时节后学生流与务工返程流叠加，客流集中度提升 ，民航行业客座率及票价水平有望迎来良好表现。

　　民航恢复情况超预期

　　回顾过去五年
，航空机场行业在2020年起即遭遇疫情严重冲击，一度陷入前所未有的经营困境 。经过全行业的持续努力与顽强拼搏 ，2025年整体经营状况显著改善
，趋势向好
。

　　中国民航局数据显示，2025年民航全行业全年共完成运输总周转量1640.8亿吨公里 、旅客运输量7.7亿人次
、货邮运输量1017.2万吨 ，同比分别增长10.5%、5.5% 、13.3%，旅客运输创历年新高。2025年
，民航局服务高水平对外开放，国际航班恢复至2019年90%以上 ，国际旅客运输量同比增长21.6% 。

　　图片来源：民航局官网

　　国际航线开拓的提速
，也令国内航司的市场份额碾压外航。据航班管家数据，国内航司的市场份额已从2019年的58.9%攀升至2025年的69.5% ，而国外航司的份额则萎缩至30.5%
。在航班恢复上的差异更为悬殊
，2025年国内航司的国际航班量已恢复至2019年的103.6%，国外航司仅为65.3%。这标志着后疫情时代的国际航线市场 ，已形成由国内航司主导恢复
，而国外航司参与度降低的新格局 。

　　IBA的统计也显示，2025年 ，中国航司在中欧航线上的运力占比已提升至77%
，远高于2019年的55%
。这一优势主要源于可经俄罗斯领空飞行，从而实现更短航程与更高燃油效率。相较之下 ，欧洲航司因无法使用该空域，面临航程延长、油耗上升与运营成本增加的问题
，中国运营商在定价与利用率方面具备明显优势 。

　　航空机场业绩整体回升

　　据中国民航局数据，2025年中国民航实现盈利65亿元 ，经营效益持续改善
、进一步向好
。

　　另据东方财富Choice数据
，A股航空机场行业中，中国国航、中国东航 、南方航空
、海航控股和华夏航空这5家航司及白云机场均发布了2025年全年业绩预报。除中国国航外 ，其他5家公司2025年均业绩预喜 。

　　海航控股业绩增幅最大
，2025年扭亏为盈，预计归母净利润（上限 ，下同）22亿元
，同比暴增339%；南方航空同样扭亏，预计归母净利润同比大增161%
。华夏航空及白云机场均预增 ，预计归母净利润分别同比增长161%、69%。中国东航2025年业绩减亏
，预计归母净利润同比增长69% 。

　　对于业绩改善的原因，各大航司的业绩预报中分别提到了持续优化航线网络布局 、精准投放运力
、强化成本管控、平衡量价关系稳定收益品质等
。

　　中国国航业绩则出现增亏 ，公司预计，2025年归属于上市公司股东的净亏损约为13亿元到19亿元。对于增亏原因
，中国国航表示，公司严格执行企业会计准则 ，于资产负债表日对递延所得税资产的账面价值进行复核
，相应转回部分递延所得税资产 。

　　值得注意的是，虽然2025年航空机场行业整体业绩回升 ，但一些问题仍不容忽视。业内人士指出
，部分航空公司为争夺市场份额，过度低价 ，扎堆投放运力
，收益水平低，导致我国航空市场尽管保持增长 ，但“旺丁不旺财
，增收不增利”的现象突出，“反内卷 ”已成为行业共识
。

　　此外 ，国际航线复苏不均衡，北美等主要远程航线客流恢复不及预期
，部分新兴航线仍处于市场培育期，盈利能力较弱 ，难以快速形成利润支撑。叠加外部风险因素交织叠加
，对高度国际化的民航业稳定发展带来严峻挑战 。

（文章来源：东方财富研究中心）